El tipo de cambio real: teoría y evidencia empírica utilizada en la prueba de razón de varianzas

Resumen

El objetivo de este trabajo es el análisis del tipo de cambio real (TCR). La primera parte del ensayo presenta un análisis teórico del concepto, significado económico y forma apropiada de medirlo, y una discusión teórica del porqué no debe considerarse como una variable con media constante a lo largo del tiempo. Todo esto equivale a explicar por qué la teoría de la paridad del poder de compra (PPP) no proporciona una visión completa y adecuada de los eventos económicos que ocurren en la realidad. La segunda parte presenta evidencia empírica que proporciona soporte a la hipótesis de no estacionariedad del tipo de cambio real y la metodología utilizada para la prueba de hipótesis, es la denominada prueba de razón de varianzas (VRT, por sus siglas en inglés). Los resultados de la prueba aplicada a datos de México y otros 26 países, en general, muestran evidencia de un comportamiento no estacionario para esta variable.